前言 康復(fù)醫(yī)學(xué)是一門有關(guān)促進(jìn)患者康復(fù)的醫(yī)學(xué)學(xué)科，包括有關(guān)功能障礙的預(yù)防、診斷和評估、治療、訓(xùn)練和處理?？祻?fù)醫(yī)學(xué)也被稱為第三醫(yī)學(xué)，臨床醫(yī)學(xué)為第一醫(yī)學(xué)，預(yù)防醫(yī)學(xué)為第二醫(yī)學(xué)。
康復(fù)醫(yī)學(xué)的治療方式涉及到利用電、光、熱、聲等，以診斷、治療和預(yù)防殘疾和疾?。òㄌ弁矗?，使病、傷、殘患者在體格上、精神上、社會上、職業(yè)上得到康復(fù)，消除或減輕功能障礙，幫助他們發(fā)揮殘留功能，恢復(fù)其生活能力和工作能力。幾乎每種康復(fù)治療方式都有相對應(yīng)的康復(fù)設(shè)備?？祻?fù)治療團(tuán)隊(duì)中角色隨治療方式的變化而變化，通常以跨團(tuán)隊(duì)合作的方式運(yùn)作。
本文將簡要闡釋康復(fù)行業(yè)在中國的狀況，文章共分為四部分：
1.政策利好康復(fù)行業(yè)的發(fā)展
2.中國康復(fù)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和挑戰(zhàn)
3.康復(fù)領(lǐng)域的風(fēng)險投資分布
4.值得關(guān)注的五大細(xì)分領(lǐng)域
一、政策趨勢利好康復(fù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展
中央的政策利好正在推動康復(fù)行業(yè)的快速發(fā)展，從2009年至今，國務(wù)院、衛(wèi)計(jì)委、中醫(yī)藥管理局等部位相繼出臺政策，鼓勵、支持康復(fù)醫(yī)學(xué)的發(fā)展和壯大。
根據(jù)國務(wù)院《關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》和國務(wù)院《衛(wèi)生事業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》的意見，醫(yī)療產(chǎn)業(yè)從只關(guān)注急性期疾病診治的基本需求，轉(zhuǎn)向建立以預(yù)防、治療、康復(fù)相結(jié)合，涵蓋針對急、慢病服務(wù)的完整醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?！蛾P(guān)于促進(jìn)健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》專門提出公立二級綜合醫(yī)院、企業(yè)醫(yī)院等轉(zhuǎn)型為康復(fù)醫(yī)院。《關(guān)于加快發(fā)展社會辦醫(yī)的若干意見》更是鼓勵社會資本舉辦康復(fù)醫(yī)院。
北京、遼寧、江蘇、上海、貴州、湖北、陜西等省和直轄市的地方政府紛紛推出配套政策，支持康復(fù)行業(yè)的發(fā)展。
二、中國康復(fù)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)
中國康復(fù)行業(yè)的供給正在不斷增長，全國康復(fù)編制床位數(shù)從2009年底的5.2張，占衛(wèi)生機(jī)構(gòu)床位總數(shù)的1.18%，上升到7.6萬張，占床位總數(shù)的1.21%。
2015年，北京和上海全市每千常住人口編制床位數(shù)達(dá)到5張以上，其中每千常住人口公立康復(fù)醫(yī)院和護(hù)理院編制床位數(shù)為0.5張。按照規(guī)劃，兩市將分別擁有康復(fù)護(hù)理床位共計(jì)1萬張。此外，北京市22家市屬醫(yī)院中已經(jīng)有6家醫(yī)院規(guī)劃轉(zhuǎn)型為康復(fù)醫(yī)院。
新增康復(fù)醫(yī)療服務(wù)的供給的來源有四種：
綜合醫(yī)院康復(fù)醫(yī)學(xué)科的新設(shè)；
已有康復(fù)醫(yī)學(xué)科的綜合醫(yī)院，按照政策要求增配康復(fù)病房、設(shè)備、及康復(fù)技術(shù)人才；
公立二級綜合性醫(yī)院、企業(yè)職工醫(yī)院等，轉(zhuǎn)型為康復(fù)醫(yī)院；
社會資本進(jìn)入康復(fù)領(lǐng)域，包括新建康復(fù)醫(yī)院、合作管理綜合醫(yī)院康復(fù)科、社區(qū)康復(fù)等。
除開政策利好的因素，中國康復(fù)行業(yè)的快速發(fā)展主要是基于人口老齡化和疾病譜的變化。中國人口老齡化加劇，到2050年1/4的人超過65歲。老齡化催生了大量的康復(fù)需求。2013年醫(yī)院康復(fù)醫(yī)學(xué)科門急診人次達(dá)2367萬次，較2011年的1687萬次，增加了680萬次，復(fù)合增幅達(dá)16%。截止2012年底，需要康復(fù)服務(wù)的殘疾人數(shù)占總殘疾人數(shù)72%，正在等待康復(fù)服務(wù)的殘疾人占?xì)埣踩丝倲?shù)53%。
同時，隨著生活水平的提高，以及急性期醫(yī)療的不斷發(fā)展，傳染病在中國已經(jīng)變得不那么重要主要，這一點(diǎn)已與發(fā)達(dá)國家的趨勢一致。中國人口越來越多患有非傳染性慢性病如糖尿病、內(nèi)分泌失調(diào)和心血管疾病。疾病譜的變化也導(dǎo)致了康復(fù)需求的增加。
不同梯次的康復(fù)需求催生應(yīng)對各階段的康復(fù)機(jī)構(gòu)。在新建整個康復(fù)體系的過程中，最大的挑戰(zhàn)在于受過正規(guī)培訓(xùn)的康復(fù)?？婆嘤?xùn)的人員供給不足。以康復(fù)醫(yī)師為例，預(yù)計(jì)我國2015-2020年市場需求為4-5萬人，每年通過專業(yè)住院醫(yī)師培訓(xùn)的為1000人，期間存在明顯的專業(yè)人才缺口。根據(jù)普華永道的調(diào)研，在發(fā)達(dá)國家，康復(fù)師與基本人群的比例平均為10萬：5，而在中國，比例僅為10萬：0.4，兩者相差12.5倍。
蛋殼研究院梳理了近幾年上市公司在康復(fù)領(lǐng)域的布局，截止2016年9月30日，共有9家上市公司（海寧皮城、昆藥集團(tuán)、三星醫(yī)療、湖南發(fā)展、天士力、復(fù)星醫(yī)藥、和佳股份、華邦健康、萬方發(fā)展）重金投入康復(fù)市場，以重資產(chǎn)模式投資線下的康復(fù)醫(yī)院和康復(fù)診所。比較有代表性的是天士力投資湘雅博愛康復(fù)醫(yī)院。
此外，還有泰康集團(tuán)。雖然泰康集團(tuán)并非上市公司，但考慮其體量且有上市計(jì)劃，其在康復(fù)領(lǐng)域的布局也值得考量。
三、康復(fù)領(lǐng)域的風(fēng)險投資分布
蛋殼研究院統(tǒng)計(jì)了2010年至今，中國和美國的康復(fù)類初創(chuàng)公司融資和和項(xiàng)目數(shù)量。2010年至2013年間，兩國在該領(lǐng)域的投資額和交易數(shù)量均低，但在2014年有不小幅度的上升。爆發(fā)點(diǎn)出現(xiàn)在2015年，中國和美國在該領(lǐng)域的初創(chuàng)公司融資額分別突破了80億美元和100億美元，中國的交易數(shù)量則遠(yuǎn)高于美國，有24起，這顯示中國的初創(chuàng)公司處于更早期階段，其中不少是康復(fù)類O2O項(xiàng)目。2016年上半年，隨著整個風(fēng)險投資市場的熱度下降，康復(fù)市場的投資幅度和交易數(shù)量也有所下降。在中國，不少康復(fù)類O2O 項(xiàng)目死亡。
從項(xiàng)目分布階段的角度而言，根據(jù)蛋殼研究院掌握的數(shù)據(jù)，從2014年到2016年上半年，中國康復(fù)市場的風(fēng)險投資偏好的階段正在呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，但尚未出現(xiàn)新三板掛牌或IPO 的案例。這顯示出康復(fù)市場在一些細(xì)分領(lǐng)域逐步成熟，具有可觀的投資潛力。
在研究分析了大量中美兩國的康復(fù)類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目之后，蛋殼研究院梳理了六種模式，分別是康復(fù)電商、康復(fù)服務(wù)O2O、康復(fù)社交平臺、智能康復(fù)系統(tǒng)、智能可穿戴硬件和康復(fù)機(jī)器人。其中，蛋殼研究院認(rèn)為值得重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域有康復(fù)服務(wù)O2O、智能康復(fù)系統(tǒng)和康復(fù)機(jī)器人。
沒有選擇康復(fù)電商和康復(fù)社交平臺的理由分別是：前者倉儲物流成本高、運(yùn)營難、切入不易，后者的精度差、難以直接幫助臨床。
在蛋殼研究院看來，康復(fù)領(lǐng)域目前最大的難點(diǎn)在于康復(fù)專業(yè)人員的供給不足，而且短期內(nèi)不會有顯著增加。而且，已經(jīng)有諸多上市公司正在花重金布局線下康復(fù)醫(yī)院和康復(fù)診所，于是創(chuàng)業(yè)機(jī)會在于用輕資產(chǎn)的方式提升現(xiàn)有康復(fù)人員/康復(fù)機(jī)構(gòu)的效率。
四、值得重點(diǎn)關(guān)注的五大細(xì)分領(lǐng)域
康復(fù)機(jī)器人
結(jié)合上一章的分析，本章將重點(diǎn)介紹康復(fù)行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注的五大細(xì)分方向，分別是康復(fù)機(jī)器人、智能康復(fù)系統(tǒng)（再分為SaaS、含游戲元素、含VR 元素三類），以及康復(fù)O2O 的升級。雖然去年大量的康復(fù)O2O項(xiàng)目死亡，但并不代表院內(nèi)外的康復(fù)需求是偽需求，正如第二章所言，康復(fù)需求還在不斷增長中，所以能夠真正解決問題的康復(fù)O2O 升級項(xiàng)目仍然被看好。
康復(fù)機(jī)器人是醫(yī)療機(jī)器人的重要分支，其研發(fā)涉及康復(fù)醫(yī)學(xué)、生物力學(xué)、機(jī)械學(xué)、電子學(xué)、材料學(xué)、計(jì)算機(jī)學(xué)及機(jī)器人學(xué)等諸多領(lǐng)域。目前，康復(fù)機(jī)器人已廣泛應(yīng)用于康復(fù)護(hù)理、假肢和康復(fù)治療等方面。
目前康復(fù)機(jī)器人的投資前景看好，已經(jīng)出現(xiàn)多款產(chǎn)品，但主要集中于美國和日本。
以ReWalk 外骨骼機(jī)器人為例，其購買主體有兩類，即富裕的個人和康復(fù)機(jī)構(gòu)。在過去兩年，ReWalk 的主要收入來自于富裕的個人，2014年和2015年分別為43臺和53臺，銷售額219.1萬美元和276.6萬美元。來自康復(fù)機(jī)構(gòu)的收入占比相對較少，并且在銷量在2015年出現(xiàn)了下滑。
根據(jù)波士頓咨詢2015的報(bào)告，全球康復(fù)機(jī)器人市場規(guī)模2015年約為4300萬美元，2020年預(yù)計(jì)增長到18億美元。蛋殼研究院估計(jì)，中國的康復(fù)機(jī)器人市場規(guī)模約為83億元人民幣。估算值為C 端和B 端的加和。
C 端：中國有2472萬肢體殘疾者，假設(shè)3%的殘疾者使用康復(fù)機(jī)器人替換輪椅，每臺康復(fù)機(jī)器人售價10萬元人民幣，市場規(guī)模即為74億元人民幣。
B 端：根據(jù)2011年衛(wèi)生部《綜合醫(yī)院康復(fù)醫(yī)學(xué)科建設(shè)與管理指南》通知，所有二級以上綜合醫(yī)院必須建立康復(fù)醫(yī)學(xué)科?，F(xiàn)有二級及以上醫(yī)院8973所，若每個康復(fù)科購置一臺康復(fù)機(jī)器人，每臺10萬元人民幣，市場規(guī)模為9億元人民幣。
隨著老齡化急劇和技術(shù)普及，市場規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。
國內(nèi)的一些康復(fù)機(jī)器人項(xiàng)目還處于早期階段，商業(yè)化程度較低。例如中科院研發(fā)的EXOP-1，電壓驅(qū)動。本體由航空鋁打造，在人體的腰部和腿部分別設(shè)有9處固定帶，并裝有22個傳感器， 6個驅(qū)動器和1個控制器，重約20公斤，造價30萬元人民幣。
目前國內(nèi)在該領(lǐng)域布局的投資機(jī)構(gòu)有元禾原點(diǎn)和國富源投資等。
智能康復(fù)系統(tǒng)（SaaS）
Constant Therapy是一家位于波士頓的初創(chuàng)公司，成立于2015年。公司將臨床上經(jīng)常應(yīng)用于治療創(chuàng)傷性腦損傷的各種治療方案標(biāo)準(zhǔn)化和在線化，同時服務(wù)與患者和康復(fù)醫(yī)師?，F(xiàn)在Constant Therapy平臺上已經(jīng)有了超過60000種康復(fù)治療方案，提供65類個性化練習(xí)任務(wù)，包括聽力、閱讀、寫作、解決問題、記憶等基本功能。
Constant Therapy的商業(yè)模式與一般的SaaS 不同，其重點(diǎn)推廣對象是康復(fù)診所，但卻對診所免費(fèi)，其收費(fèi)對象是康復(fù)患者。換言之，Constant Therapy 通過診所獲客，并對患者推出了不同價格的套餐。目前有19.99美元/月、199.99美元/年和299.99美元/三年共三種。
Constant Therapy這種較為獨(dú)特的商業(yè)模式能夠走通的核心在于為康復(fù)醫(yī)生提供了大量、有效的治療方案，捆綁了康復(fù)醫(yī)生；再為患者提供了相對低廉的價格，俘獲了患者。專業(yè)和低成本是Constant Therapy保持用戶黏性、快速擴(kuò)張的關(guān)鍵，這一點(diǎn)是以大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)的。Constant Therapy 分析引擎—NeuroPerformanceTM Engine可以基于全球用戶的使用數(shù)據(jù)，每天分配經(jīng)過自動優(yōu)化和個性化處理的解決方案?；颊咴诿刻焓褂玫倪^程中會積累大量數(shù)據(jù)，根據(jù)這些過去積累的歷史數(shù)據(jù)，系統(tǒng)形成一個詳細(xì)而獨(dú)特的大腦剖面圖。
目前公司的應(yīng)用程序已經(jīng)收集了用戶超過2000萬次的練習(xí)數(shù)據(jù)。Constant Therapy通過APP應(yīng)用向終端用戶提供有效練習(xí)，收集數(shù)據(jù)不斷優(yōu)化用戶的康復(fù)效果，將這些后端數(shù)據(jù)提供給臨床醫(yī)生分析。
智能康復(fù)系統(tǒng)（含游戲元素）
Mira在提供程序端方面有著完整的軟件包，包括診斷應(yīng)用程序及病人管理應(yīng)用程序。診斷應(yīng)用程序是為病人設(shè)計(jì)的，它可以測定病人在做理療時身體的角度和距離；病人管理應(yīng)用程序是為醫(yī)生何物理治療師設(shè)計(jì)的，它可以儲存和記錄病人在康復(fù)理療期間的數(shù)據(jù)及文件，醫(yī)生或物理治療師可根據(jù)這些數(shù)據(jù)調(diào)整病人的治療計(jì)劃和方案。Mira的游戲具有一定的激勵作用，而且這些游戲是根據(jù)不同的康復(fù)方案研發(fā)，以便適應(yīng)和滿足病人的需求。 Mira 計(jì)劃在未來將游戲在線化，降低成本，驅(qū)動增長。
智能康復(fù)系統(tǒng)（含VR 元素）
近年來，我國自閉癥患者數(shù)量不斷增長。中國殘疾人福利基金會副秘書長張雁華認(rèn)為，自閉癥在中國經(jīng)歷了由罕見病到流行病的轉(zhuǎn)變；目前中國自閉癥患病率和世界其他國家相似，約為1%，自閉癥患者已超1000萬，0到14歲的兒童患病者200余萬。
自閉癥的干預(yù)方式有兩種，一是訓(xùn)練干預(yù)，二是藥物干預(yù)。前者為主流干預(yù)治療方式。干預(yù)方法應(yīng)是個體化的，目標(biāo)是促進(jìn)患者語言發(fā)育，提高社交能力，掌握基本生活和學(xué)習(xí)技能。藥物干預(yù)為輔助手段。
訓(xùn)練干預(yù)法雖然主流，但費(fèi)用昂貴。單筆定價遠(yuǎn)高于其他早教機(jī)構(gòu)，北京地區(qū)的自閉癥干預(yù)機(jī)構(gòu)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)約為6k-10k/月/患者，普通家長承受能力不足。
對自閉癥干預(yù)中心而言，其主要成本為四類：人力成本、場地成本、教學(xué)器材成本和行政管理成本。其中，人力成本和場地成本為支出最大的兩項(xiàng)。自閉癥干預(yù)屬特教，醫(yī)患比極高，通常2個康復(fù)師對應(yīng)4-7個患者，遠(yuǎn)高于普通教學(xué)的師生比，加之自閉癥康復(fù)師的供給本就極為有限，人力成本居高不下。干預(yù)教學(xué)時，患兒家長必須在場，導(dǎo)致場地利用率低。
VR 技術(shù)可以幫助降低訓(xùn)練干預(yù)法的成本。一是利用虛擬場景和任務(wù)分擔(dān)康復(fù)師的任務(wù)，降低醫(yī)患比；二是通過虛擬場景降低場地成本。
美國德州大學(xué)達(dá)拉斯分校腦健康中心（Center for BrainHealth, University of Texas at Dallas）對VR 治療自閉癥進(jìn)行研究，通過創(chuàng)建患者熟悉的角色和場景，發(fā)現(xiàn)VR 治療自閉癥的方式在幫助患者識別他人情緒、表達(dá)自己的情緒和理解他人的觀點(diǎn)等方面都有積極的幫助。
康復(fù)類O2O升級
樂于護(hù)理是一家位于成都的康復(fù)護(hù)理公司，主要為患者和失能人群提供專業(yè)的照護(hù)和康復(fù)服務(wù)，包括術(shù)后護(hù)理、居家護(hù)理、康復(fù)中心等。目前有1家康復(fù)中心、15家合作醫(yī)院、600多名護(hù)理院，目前已累計(jì)15萬客戶。
早先的康復(fù)O2O 僅僅對接線上和線下資源，并不與護(hù)工簽約，造成護(hù)工隊(duì)伍流動大，專業(yè)性和針對性不足。樂于護(hù)理則直接與護(hù)校簽約，正規(guī)培訓(xùn)。同時，樂于護(hù)理已收購一家康復(fù)醫(yī)院，這樣可以利用自己的康復(fù)醫(yī)師和護(hù)士團(tuán)隊(duì)在線下前往合作醫(yī)院開展康復(fù)護(hù)理工作，甚至也為一部分高端客戶提供上門服務(wù)。此外， 自有康復(fù)醫(yī)院的醫(yī)生還可以通過遠(yuǎn)程診斷的方式在線上為患者提供咨詢服務(wù)。最后，樂于護(hù)理開展了一套在線系統(tǒng)，用于收集和分析用戶的康復(fù)數(shù)據(jù)，希望能與保險打通。
目前，樂于護(hù)理已經(jīng)與成都軍區(qū)總醫(yī)院、成都中醫(yī)藥大學(xué)附屬醫(yī)院、成都市第二人民醫(yī)院、成都市第五人民醫(yī)院、四川省腫瘤醫(yī)院、四川大學(xué)華西附四院等共15家醫(yī)院開展合作，累計(jì)服務(wù)15萬余患者。從2012年至今，樂于護(hù)理的營業(yè)額一直保持穩(wěn)步增長，累計(jì)收入1.26億元。值得一提的是，今年三月起，樂于護(hù)理嘗試給不同科室的患者配備不同的康復(fù)護(hù)理團(tuán)隊(duì)，即增強(qiáng)了團(tuán)隊(duì)專業(yè)程度，也顯著提高了毛利。
